“十一”黄金周前开云(中国)KAIYUN·官方网站，香港尖沙咀海港城一如往年这个时候，东说念主潮涌动。在这座集会了全港多家保障机构网点的地标里，拖着行李箱的内地访客穿梭于各大保障公司柜台前，签单、刷卡、投保……练习的场景时时刻刻献艺。

但是，与往年不同的是，一场深刻的行业变革正伴跟着东说念主流悄然进行。10月1日起，持牌保障经纪公司向转介东说念主支付的用度被划上“红线”——不得逾越佣金总和的50%；而更深化的影响来自一项被业内称为港版“报行合一”的雠校：2026年起，分成险佣金支付周期将从首年衔尾支付诊疗为至少6年摊付。

监管利剑直指困扰行业多年的转介乱象。第一财经访问发现，在港险销售火爆背后，一条横跨两地的灰色转介产业链日益疯狂。部分无牌转介东说念主在内地揽客，并邀约至香港签单，部分保单首年佣金比例竟高达90%。部分转介东说念主向客户许愿高额返佣，这种无理的生意模式不仅误会了市集竞争，更让“孤儿保单”风险束缚积存。

业内精深以为，新规将从轨制上压缩转介套利空间，往日依靠高额返佣大力抢单的作念法将难以为继。

转介用度不得逾越佣金总和的50%

“十一”长假驾临，内地旅客赴港投保或将迎来一波小岑岭。在此时分点，香港保障业监管局针对保障中介高额转介费问题出台多项新规。

其一，自10月1日起，持牌保障经纪公司向转介东说念主支付的转介用度基准水平被设定为不得逾越佣金总和的50%。此前，香港保监局并未对部分保障居品（如分成保单）的佣金结构作念出细化端正。

其二，自2026年1月1日起，保障公司向中介东说念主支付分成险（即具有储蓄分成性质的长期寿险）佣金时，首个保单年度支付金额不得逾越总佣金的70%，剩余至少30%的佣金须在尔后最少5年平均派付。这意味着，以往中介在客户交纳首年保费时可得到绝大部分佣金，而新规下首年最多领取七成，余下部分需在第2年至第6年分期领取。这项雠校也被业内称为港版“报行合一”。

这次针对转介费的监管并非倏得之举。早在2024年4月，香港保监局就与廉政公署（ICAC）进行初度颐养公法，打击波及内地客户的无牌保障销售步履。

内地监管亦有同步当作。第一财经曾报说念，2024年9月，国度金融监督管制总局深圳监管局（下称“深圳监管局”）及国度金融监督管制总局广东监管局（下称“广东监管局”）于9月下旬印发推敲里面文献，入手全辖全行业违警销售境外保障居品、违法跨境投保专项措置责任。

关于新规发布时分点的考量，香港保障业监管局（保监局）步履监管部掌握吴维权暗示，收受在10月1日这个时分节点上线，是应“十一黄金周”内地旅客赴港买保需求增多的考量。

比年来，内地客户赴港购买保障束缚升温。香港保监局最新公布的数据傲气，2024年，源自内地访客的新造保单保费录得628亿港元，相较于2023年终显然6.5%的增长，并占个东说念主业务总新造保单保费的28.6%。有业内东说念主士指出，由于购买香港保障需亲自赴港，五一、中秋、国庆等假期成为投保岑岭期，亦然转介乱象频发阶段，在此要道节点缔造监管红线，有助于晋升行业表苟且。

无牌“转介东说念主”分食港险市集

香港保监局这次出台的多项新规，精确指向长期退藏于跨境投保激越背后的转介灰色产业链。

第一财经记者从多名香港保障销售东说念主员处了解到，跟着针对内地客户的港险竞争日趋强烈，部分第三方经纪公司通过与领有内地客源的“转介东说念主”相助霸占市集。所谓“转介东说念主”，即未持香港保障经纪执照，却推行从事客户引流与销售对接的个东说念主或机构，业内常称之为“艇仔公司”。他们通过与持牌经纪公司签约，在内地网罗保单、转交香港完成签单，并从中抽取高额佣金。

在这条渐成体系的产业链中，持牌保障参谋人的扮装正被异化。有知情东说念主士泄露，部分经纪公司的持牌参谋人沦为签单“器用东说念主”，仅细腻在香港完成合规经由，收取一丝固定用度。信得过的销售技艺实则由转介东说念主在内田主导完成。香港保监局流露，部分经纪公司为争夺客源，误会了转介模式，不吝将90%以上佣金支付给转介方。

高佣金生息了“返点”乱象。为蛊卦客户，一些转介东说念主将部分佣金返还给投保东说念主，造成恶性竞争。（详见《广东重拳出击整治赴港投保乱象，背后荫藏哪些利益链条?》）

“转介东说念主身份越来越复杂。”一位在港从业逾十年的保障东说念主士泄露，除传统金融机构从业者外，月子中心、留学侨民机构、海外学校等跨界“身份”也纷纷加入，“惟一手抓高净值客户资源，险些谁齐能入场。他们短缺专科禀赋，极易侵扰市集顺序。”

值得珍爱的是，行将在2026岁首落地的佣金结构雠校，即首年佣金支付比例不得逾越70%，也被视为从泉源攻击转介乱象的要道举措。

业界精深以为，转介东说念主乱象的根源之一是香港保障业佣金结构存在流弊。香港保障业前置佣金结构是在保单有用期的首年或首两年，就一份到手安排的保单向经纪公司支付一说念或绝大部分佣金（一般在70%~90%），经纪公司就不错欺诈这笔前置佣金支付高额转介费，这也进一步助推了返佣欢乐泛滥。

“高首佣使牙东说念主具备返现操作空间，即便返一半给客户，仍可赢利。”某香港保障团队掌握李亦（假名）指出，新规将转介费压至50%、拉长佣金披发周期，虽未十足断交转介能源，但大幅压缩了返佣空间，有助于追念良性竞争。

又名香港港险团队掌握李亦（假名）对第一财经暗示，首年佣金率过高，牙东说念主有空间向客户私行返现，蛊卦客户签单。即便牙东说念主只把一半返给客户，也逾越了代理渠说念的佣金收入。

“把转介用度箝制在50%的红线、编削佣金结构，细目是有用的。轮廓来看，即便雠校后，首年佣金50%的用度对转介东说念主还瑕瑜常有蛊卦力的，但是他们可能没那么高的比例返点不错给到客户了，一定进度上不错幸免市集恶性竞争。”李亦暗示。

屡次明确转介步履领域

业内精深以为，这次系列新规将从结构上鞭策香港保障市集走向更圭表、更可陆续的发展旅途。

“新规援救牌代理东说念主影响有限，主要冲击的是无牌转介步履。”李亦称，香港保障销售主要分为两类渠说念：一是保障公司直属代理东说念主，仅销售本公司居品；二是第三方经纪公司，可销售多家相助险企居品。此前许多经纪公司收受与转介东说念主相助，市集竞争一度较为繁芜。这次雠校推行上是将此前无数无牌转介步履纳入监管视线，鞭策“非持牌转介”向“持牌经纪”回荡，对行业长期健康发展组成利好。

另又名港险直销业务东说念主士则坦言，经纪渠说念之是以能成为返佣重灾地，与其高佣金结构平直联系。给到经纪公司的首年佣金精深高于直销渠说念，使其具备返佣操作空间。往日一段时分，市集上以致造成“无返点、难成单”的无理生态，造成劣币隔断良币效应。

与此同期，高佣金战术正在陆续分流传统代理渠说念市集份额。香港保监局流露的数据傲气，2025年一季度末，银行渠说念占比晋升至43%，代理渠说念占比则萎缩至17%，较旧年全年着落近8个百分点；而经纪渠说念占比达36%，高涨约6个百分点。

对内地投保东说念主而言，新规亦带来更多推行性保障。上述东说念主士补充称，高返点背后常常荫藏管事缺位风险。返点客户买入的保障极易成为“孤儿保单”——签单后无东说念主提供续费教导、理赔协助等后续管事。业内曾发生客户因无东说念主教导而漏缴保费，最终导致保单失效的案例。

新规已出，但跨境转介乱象措置仍面对不少挑战。第一财经记者在国庆节前通过酬酢媒体推敲多名“港险推选博主”发现，仍有少部分无牌东说念主士平直推敲记者财富景况、健康信息，并违法推选具体保障居品。

此前，香港保监局已屡次明确转介步履领域。第一，无牌转介东说念主不得向客户提供任何受规管认识，也不得从事任何受规管行径或销售行径。第二，经纪公司必须按照保障监管框架的最低方法，向客户提供整个受规管认识，并进步履客户安排保单所需的整个受规管行径。

举报 第一财经告白相助，请点击这里此内容为第一财经原创，著述权归第一财经整个。未经第一财经籍面授权，不得以任何格式加以使用，包括转载、摘编、复制或成立镜像。第一财经保留根究侵权者法律职守的职权。如需得到授权请推敲第一财经版权部：banquan@yicai.com 文章作家

王方然

联系阅读 国度网信办公开征求认识 荧惑金融机构探索使用数字东说念主民币等新式支付格式开展跨境支付

荧惑货品贸易、物流、金融等鸿沟机构和企业在开展业务时认同、使用电子单证……

68 09-13 19:49 互联网总共字银行抢滩港险分销，能否重塑香港保障生态？

蚂蚁、京东、众安、吉祥入局。

165 07-07 23:02 好意思股普跌、油价大涨逾4%，以伊病笃场面加重

中东场面升级激励市集蹙悚，好意思国或进一步介入以伊冲破，VIX升至近四周高点。

265 06-18 06:54 盘前必读丨国内航路燃油附加费6月5日起下调；宇树酬劳改名“股份有限公司”

机构暗示，瞻望2025年下半年，科技产业的投资干线将赓续围绕AI张开。

7 494 05-30 07:34 盘前必读丨三部门发文加强新式信息基础设施建造；拼多多Q1营收同比增10%

机构权衡短期市集以稳步震撼上步履主开云(中国)KAIYUN·官方网站，短线提议珍爱电源开导、电网开导、文化传媒以及游戏等行业的投资契机。

6 496 05-28 07:31 一财最热 点击关闭