一纸立案文书书，将上市不足三年的“科技新星”清越科技（维权）推向退市陡壁边际。

近日，苏州清越光电科技股份有限公司（以下简称“清越科技”，688496.SH）收到中国证监会出具的《立案文书书》。因涉嫌财务数据乌有记录，清越科技正靠近证监会的严作风查，并坦言若坐实将靠近强制退市。

这已是继事迹“变脸”、卷入公约骗取案之后，清越科技遭逢的又一重击。

立案音讯公布后，清越科技股价次日跌超20%，董事长立时抛出千万元级回购谋略以图自救，但公司未来已充满不笃定性。

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涉嫌财务作秀，卷入公约骗取案

清越科技的立案拜访并非毫无征兆。这次立案拜访风暴，本色上早有预警信号。

2025年8月1日，清越科技及相关东谈主员收到江苏证监局下达的警示函，问题直指清越科技董事长高裕弟实时任清越科技董事会布告兼财务总监的张小波。

警示函指出，清越科技存在召募资金使用违纪、财务核算不法度以及相关交游未表示等多项问题。

具体来看，2023年，清越科技曾屡次将召募资金转至一般结算账户购买银行快活，这径直违犯了召募资金管束法例。

更严重的是财务核算问题。2023年第三季度，清越科技新增CTP+oled居品交易类业务，本应按净额法说明收入，但公司却按照总和法说明收入，导致营业收入和营业成本虚增1366.76万元。

直至2024年7月6日，公司才对此进行前期谬误矫正，但乌有信息一经影响了2023年第三季度申诉的真确性。

相关交游未表示问题相似令东谈主温雅。凭据清越科技2023年年报，枣庄市宏远确立工程公司系公司实控东谈主高裕弟至支属逼迫的相关企业。

2023年5月至6月，清越科技与该公司矍铄工程公约并支付工程款363万元，但这一相关交游未在2023年半年报中表示。

这并非清越科技初次表现财务数据真确性。在公司表示的2023年年报中，零丁董事耿建新对2023年年报执保属意见，因其子公司承认出口退税文献有误并补税4442万元。耿建新直言，他无法说明该事项的真确、齐全与正确，也无法判断其处理是否正当合规。

清越科技还曾卷入公约骗取案。2024年3月，飞凯材料（维权）公告称，其全资子公司遭逢公约骗取，其中涉事方包括清越科技的参股公司枣庄睿诺电子科技有限公司偏激全资子公司，被骗取金额1.86亿元。

诚然清越科技伏击申诉并未参与步伐项的决策及践诺经由，但这一事件也给清越科技公司管束蒙上了暗影。

02

A股“变脸”大戏：上市即巅峰，次年就亏空

公开府上骄气，清越科技专科从事oled等骄气器件的自主研发、限度分娩，现在已发展成为聚焦PMoled、硅基oled、电子纸等新式骄气合座科罚决策的行业领军企业。

清越科技的故事，始于独创东谈主高裕弟博士向寰宇发出中国声息的誓词。这家从清华走出的企业，曾凭借2019年、2020年，清越科技PMoled出货量聚首位居人人第一的战绩，成为国度级专精特新“小巨东谈主”企业。

（图源：官网）

2022年，清越科技以“云敲钟”体式在上交所科创板上市。本钱的喝彩声犹在耳畔，公司却在上市次年纪迹顿然“变脸”。

2022年至2024年，清越科技竣事营业收入分离为10.44亿元、6.61亿元和7.53亿元；对应竣事包摄净利润分离为5588.71万元、-1.18亿元和-6949.49万元。近三年来，公司事迹大幅下滑并聚首两年亏空，累计亏空金额已达约1.87亿元。

清越科技将其归因于行业性身分。

在公告中，清越科技指出，申诉期内，各项见解着落主若是中小面板市集需求疲软，导致公司销售收入着落，市集竞争加重带来的价钱竞争压力，使公司破费电子居品平均销售价钱下滑赫然，居品毛利率着落，进而导致存货减值损失加多，部分下旅客户回款较慢导致公司应收账款计提信用减值损失加多，形成公司亏空。

03

大客户依赖症赫然，事迹执续滑坡

除了监管问题外，清越科技的谋略气象相似令东谈主担忧。

2025年前三季度，清越科技竣事营业收入4.76亿元，同比着落13.64%；归母净利润为亏空4335.34万元。异常是在第三季度，公司营业收入仅为1.47亿元，同比着落41.40%，公司称主要系电子纸模组销售较客岁同时减少所致。

公司的毛利率也呈现执续下滑趋势。亏空最为严重的2023年，清越科技毛利率仅为3%，2024年诚然回暖至8.7%，但依旧远低于2022年的18.35%，更不足2021年的24.34%和2020年的30.82%。

从业务结构看，清越科技存在赫然的业务隐患。2024年，公司超七成收入依赖电子纸模组。电子纸模组业务算作公司最主要的收入起头，正靠近居品单价执续下滑的压力。

凭据证券之星报谈，受破费电子及骄气行业周期影响，该居品单价由2022年的20.88元/PCS下滑至2024年的17.76元/PCS。

更严重的是，该业务难以解脱对大客户的依赖。2023年及2024年，公司电子纸模组业务超简略的收入来自汉朔科技。

凭据财报骄气，汉朔科技在上述申诉期内为公司带来的收入分离为4.636亿元、4.637亿元，占电子纸模组收入的比例分离为99%、88%，占总营收的比例分离为70%、62%。

雪上加霜的是，公司因涉嫌财务数据乌有记录遭证监会立案，靠近强制退市风险，股价大跌。

为提振市集信心kaiyun，董事长残忍千万元级回购，但适度11月25日当日收盘，清越科技总市值已仅剩约32亿元。

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