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　　本文源自：金融界kaiyun官方网站

　　一位华尔街资深东说念主士共享了他对参差词语的全国和黄金的倡导。

　　乔纳森·海科克 （Jonathan Haycock） ，曾在华尔街深耕27年，是摩根士丹利伦敦分部历史上任期最长的董事总司理之一。

　　以下为他在吸收媒体采访时的讲话本体：

　　咱们此刻正站在历史的挪动点上。绝不夸张地说，这是属于黄金的时期。一年前，我决定从股票转向黄金，因为一切已了了无疑。让我列举几周来的新闻：

　　英格兰银行金库碰到挤兑；韩国造币厂因需求激增暂停金条销售；中国保障公司初度试点将1%资产建树黄金，瞬息创造270亿好意思元增量需求；更别提好意思国可能重估黄金储备的传言……

　　这些信号绝非无意。一年前绝未想到统共身分会如斯积存——黄金自2000年以来的耐久牛市，行将迫使主流全国正视它的地位。

　　当下的滞胀环境与1970年代惊东说念主相同——昔日22个月CPI数据握续高于预期，增长疲软，而货币超发的后果正在自满。黄金本世纪已跑赢标普500，但无东说念主存眷，因为央行印钞催生了资产泡沫。关连词，计帐之日终将到来。主流投资者毫无驻扎——他们不握有黄金。2008年，我坐在摩根士丹利交游厅，客户们打回电话说：“约翰尼，我只须你作念一件事——坐窝把我的钱从摩根士丹利转去瑞信，因为你们要收歇了（其时咱们如实濒临崩溃）。”

　　如今，一场百万亿好意思元的代际钞票转动正在发生：翌日25年，婴儿潮一代将向下一代打发100万亿好意思元资产，其中翌日5年达18万亿。但这些钞票需要保护，而黄金恰是终极护盾。历史不会重迭，但必会押韵——这一次，你准备好迎接巨变了吗？

　　执行比演义更乖僻。

　　东说念主们确凿健忘了只是两年前，瑞信和硅谷银行接连垮塌。如今还有谁拿起硅谷银行？莫得。因为统共东说念主的眼光齐聚焦在“科技七巨头”身上——这些股票似乎永久涨不断。但统共警示信号齐已亮起。2000年的科技泡沫告诉咱们，统共泡沫终将幻灭。我不错列举一些现时估值数据，但让我换个角度：算作英国东说念主，我目睹了2022年特拉斯政府的灾荒性在野。特拉斯为何仅当了7周首相？因为她试图执行无资金复古的减税计谋。截至怎样？英国国债市集整宿崩盘，待业金行业濒临收歇。若非英国央行要紧入场购债救市，统共这个词待业金体系早已崩溃。

　　这类危急正愈演愈烈。如今，咱们看到的黄金什物需求激增、央行烦闷的常态化，以及埃贡·冯·格雷尔25年前预言的应验——你必须以个东说念主边幅在银行体系外握有实体黄金，而不仅是纸面合约（纸黄金）。咱们正见证法币信任体系的垮塌。

　　即便阅历了2008年金融危急和两年前的银行业危急，全国仍未醒觉。政府总遴荐印钞救市，但法币购买力终将归零。自1971年以来，好意思元已贬值98%。面临37万亿好意思元债务，独一的前途是印更多钱稀释债务。关连词，债务危急惟有五种解法：紧缩、负约、增长、恶性通胀或金融压制（强制机构购买国债）。但执行是：选民间隔紧缩，负约政事不行行，增长驴年马月。剩下的选项只剩恶性通胀和金融压制。若政府强制待业金买入国债，机构只可抛售股票筹资——这将是市集的灾荒。但不管哪种旅途，结局齐是更多印钞。而央行印钞的特殊，必是黄金的狂欢。

　　让我用数据语言：

　　黄金份额的垮塌：1932年，黄金和矿商占大家资产的20%；1948年升至30%；1981年为26%；而2024年底，这一比例仅剩1%。

　　被低估的黄金：若按货币供应量诊治，现时金价仍比1980年峰值低75%。

　　更关节的是，黄金供应正在缺少：自2005年以来，新发现款矿量每五年减少50%。而需求端呢？央行正以历史级速率囤金（尤其是东方国度），散户却仍在场外不雅望。一朝主流资金入场，供需失衡将引爆价钱。

　　主握东说念主问（插播）：听众们粗拙念念知说念：黄金已从1800好意思元涨至近3000好意思元，为何黄金矿业公司（如GDXJ）昔日六个月仅有一资质金净流入？

　　后续回应：

　　这恰是市集情谊的写真——无东说念主服气涨势可握续。但这也意味着，一朝共鸣逆转，黄金资产的价值重估将极其剧烈。

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