上周五黄金在波及4380好意思元的历史高点后遭受大幅抛售，曾录得自5月以来最大单日跌幅，主要因好意思国总统特朗普粗拙关税言论，促使部分投资者选拔赢利了结，同期推高好意思元与好意思债收益率。然则，旋即的回调并未转变举座趋势，商场并未出现齐集抛压。参加本周，黄金飞速复原失地，周一好意思市时段大幅反弹至4350好意思元上方，当日涨幅杰出2%，裸露避险买盘依旧强劲。

从基本面来看，撑抓黄金的宏不雅布景依旧安祥。最初，好意思联储参加有策画前的默默期，商场多量觉得央行策略偏鸽，在经济数据压力下难以酿成鹰派转向。其次，好意思国政府停摆已抓续20天，国会屡次未能冲突僵局，财政概略情趣不断加重，令商场避险需求抓续升温。同期，好意思国财政部长与中国副总理将在马来西亚伸开会谈，诚然粗拙迹象出现，但企业财报裸露关税带来的资本压力如故千里重，仅2025年的预估失掉就高达210亿至229亿好意思元。这一推行突显买卖摩擦虽有缓解，但概略情趣仍深。

地缘政事场所一样推升风险偏好转向。以色列再度对加沙地带发动空袭，冲突旋即媾和，令中东冲突风险再度升温，投资者担忧地区荡漾或彭胀。与此同期，列国央行抓续增抓黄金储备，黄金ETF资金净流入保抓安祥，为金价提供了长久撑抓。从资金结构与抓仓行径来看，黄金依旧是投资者在复杂环境下的首选防患性金钱。

▲ATFX图

本周的商场焦点在于周五将公布的好意思国铺张者价钱指数（CPI）与10月PMI初值。这些数据因政府停摆推迟公布，其影响力更为杰出。商场预期年率可能飞腾至3.1%，但若通胀数据低于预期，强项化商场对好意思联储进一步降息的押注，为金价提供上行径能；反之，若数据巧合偏强，或激励短线回调，但考虑到政府停摆与地缘政事风险交汇，下行空间或相对有限。

▲ATFX图

时候面来看，黄金刻下的撑抓区位于4229–4250好意思元隔邻，屡次出现买盘迹象，是短线多头的进攻防地。若跌破该区域，则有可能快速下探4140好意思元一带。上方压力区1在4370–4390好意思元，这是近期的中枢阻力区，亦然多空分水岭，若有用突破并站稳，其上方空间将灵通，进一步见地指向压力区2，即4497–4516好意思元区间。走势结构裸露，现在金价在压力区1下沿反复震憾，短线可能出现两种旅途：若买盘继续，突破4390好意思元后有望加快冲击压力区2；若上攻乏力，则可能回落至4250好意思元撑抓区域再行蓄力。整躯壳局仍保管震憾偏强。

一言以蔽之，黄金的走势仍受避险感情与宏不雅风险的双重撑抓。本周好意思国CPI与PMI数据将决定短线波动处所，但只好政府停摆与地缘政事风险抓续存在，金价冲击并突破历史高点的可能性依旧蛮横。黄金仍将是商场资金的避险中枢。

风险教导：商场有风险，投资需严慎。以上本色仅代表分析师个东谈主不雅点，不组成任何操作刻毒。请勿将本论说视为独一参考依据。在不同期期，分析师的不雅点可能发生变化，更新本色不会另行告知。

泉源：ATFXkaiyun中国官方网站